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市场震荡整理,继续关注港股配置机会!

​​盘面观察

周一,两市合计成交金额15,057亿元,共有93家公司涨停,8家公司跌停,电机、非金属材料、工程咨询服务、装修装饰、医疗服务、光伏设备板块涨幅居前,保险、互联网服务、软件开发板块跌幅居前。截至收盘:上证指数下跌0.19%,报3366.16点;深证成指下跌0.17%,报10825.70点;创业板指下跌0.25%,报2199.88点。

 

后市展望

A股三大指数今日震荡整理,沪深两市成交额超1.5万亿,较上周五缩量逾3000亿。个股方面,上涨股票数量接近3300只,涨停股票数量近百只。盘面上,AI医疗概念股集体大涨,光伏概念股震荡反弹,机器人概念股局部活跃,算力概念股则迎来调整。近段时间,中小盘科技股获投资者青睐,一方面受Deepseek语言大模型走红及现象级系列电影《哪吒》的持续影响,A股泛TMT行业投资热情高涨,另一方面“AI +”、“智能体+”的频繁出圈也令资本预期水涨船高,提升市场偏好。考虑到短期中证2000的成分股市场成交占比已接近40%,对于短期涨幅较大的科技题材股可考虑作部分止盈操作。

 

资金层面,今年以来南向资金累计净流入接近3000亿元,港股通在港股市场上的持股占比从10.6%提升至11.2%。两会政府工作报告整体符合预期,其中,经济增长目标稳健务实,政策基调强调突破突围,宏观政策延续更加积极有为导向,重点任务聚焦新质生产力,扩内需政策加码。同时,从五部委记者会释放的信息来看,科技创新、供给优化、内需消费迎来政策暖风。在美股走势非常疲软的状态下,上周A、H市场走出了“以我为主”的独立行情,其中港股表现更强,体现出全球资本对宏观环境变化的反馈。接下来,港股短期可能波动加大,从中期看仍有业绩和资金支撑。

 

操作策略

从估值看,港股目前对比全球市场仍有洼地优势,加之资金结构对于宏观逻辑更加认可,恒生互联网、医药、红利等白马品种操作上不追高,逢回调中期仍可继续配置。A股方面,中线结合国企改革投资主线继续关注军工、有色、锂电、光伏、海风、船舶制造、保险、医药等板块;同时结合行业景气度和业绩关注A500 指数核心成份股(重点关注破净、分红、增持、回购注销标的)。

 

【广发 证券投资顾问 吴家祥,登记证书编号:S0260618090039】

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